宾州东南交通管理局项目（已售罄）

SEPTA宾州东南交通管理局（以下简称为借款方）于1963年经立法成立，负责大众交通运输路线的规划、取得、运作、建设、改善、维护和管理等工作。1965年，借款方并入二个先行机构– 旅客服务改善公司以及宾州东南交通公司，1966年，开始经营雷丁铁路公司（Reading Company）和宾州铁路通勤路线，1983年，接手联合铁路公司（” Conrail”）经营权，并取得轨道、运输工具和其他资产。

借款方是全美二家管理所有五种主要交通工具的运输管理局之一，即公交车、地下和高架铁路、通勤电车、轻轨电车及无轨电车等。同时，借款方也进行维修、更换，和扩建大众交通基础建设等工程项目。

借款方目前提供宾州费城、德拉威尔郡、蒙哥马利郡、公鹿郡、却斯特郡，以及德拉瓦州新堡郡和新泽西州默瑟郡等地380万名旅客大众交通运输服务。旅客乘载量为全美第六大，每年管理约3.069亿车次、280座以上车站、450英哩以上的轨道、2,295辆车，和196条路线。同时，宾州州政府赞助提供费城及该地区65岁以上老年民众的共乘接送服务，由SEPTA特殊小区交通部门执行和管理。

借款方营运范围涵盖四个主要部门：

1.市区公共交通部门：提供费城市地下和高架铁路、通勤电车、轻轨电车及无轨电车，和公交车等83条路线，每天营运约58.1万趟车次。

2.区域性铁路部门：提供费城市、宾州公鹿郡、却斯特郡、德拉威尔郡和蒙哥马利郡，以及新泽西州默瑟郡和德拉瓦州新堡郡等区域13条通勤铁路路线，每天约10.7万趟车次。

3. Frontier部门：提供费城市北部蒙哥马利郡民众郊区电车、街车和公交车服务。

4. Victory部门：提供费城市西部德拉威尔郡民众郊区电车、街车和公交车服务，包括Norristown高速铁路。  

借款方由董事会管理，成员有15名。费城市任命二名；一名由市长任命，一名由市议会主席任命。公鹿郡、却斯特郡、德拉威尔郡、蒙哥马利郡的长官分别任命二名，宾州二个立法议会的多数与少数党领袖各任命一名，宾州州长任命一名。 

借款方的收益来源主要来自于：旅客车资收益和政府补助款。政府补助款依联邦政府、州政府，和地方政府的年度拨款而定，无法事先确定金额。2010年，借款方收到来自地方政府、州政府、联邦政府6.647亿美元的补助款。 

新收费系统项目

由于目前使用的收费系统已不符借款方的需求，许多现有的收费系统设备可追朔到1920年代时期，甚至早于借款方的系统营运时期。2006年进行的一份针对现行使用的收费系统报告显示，借款方现有的收费系统已接近它的设备使用期限，收费箱和旋转门系统的维护受限于手边零件存货，电子和计算机操作系统无法升级到目前的系统。区域铁路、特殊小区交通，以及停车则依赖手动操作程序，对收益产生风险，有效载客率和收益信息转换和报告也有所限制。价格政策修改、乘客行为管理服务和混合车资的能力，因系统处理能力不足而受到局限。此外，使用的收费系统又因运输模式不同而各自相异，仅有极少数的收费系统有整合。

借款方将以先进的、可整合电子收费处理系统来替换现有的老旧系统，利用高科技的乘客收费电子系统，与银行和非银行二种财务系统界面连接进行交易帐务结算，这种系统称为”新收费系统”（”NPT”）。借款方目前使用的系统仍需依赖现金和代币，较其他大都会城市如纽约、华盛顿特区、波士顿、亚特兰大，和西雅图等地使用的收费系统落后。新系统的收费方式将有多种选择，乘客可以使用借款方发行的智能卡和磁条卡、签帐卡和预付卡、银行发行的卡片、手提和其他装置，以及现金等方式付费。

NPT系统将应用在借款方管理的所有交通运输方式上，包括公交车、轻轨电车、捷运、通勤电车、交通车，和停车场。全新的整合电子收费系统设备包括售票装置；旋转门、收费闸门，和车上的智能卡处理器；中央信息收集及回报系统；以及包括外包的乘客服务中心，和系统的帐务维护服务。 

除了公交车、捷运，和区域铁路收费系统的改善之外，新收费系统也可改善共乘制度的收费程序，以及停车场营运方式。计算机硬设备和软件系统将进行更新以支持功能增强的全新系统收费系统。

借款方的新收费系统将能提供乘客既方便又安全的购票方式，也能改善乘客服务。同时，由于这系统的收益交易明细功能，以及实时、正确的载客率和收益信息，提供营运和成本效益，改善财务情况和运输系统服务。新收费系统的引进届时将能吸引乘客使用，并促进收集正确的载客率和收益信息，而新系统使用的电子收费装置将能让乘客快速的进出SEPTA管理的交通运输系统。

成功安装新收费系统后，将能让借款方因银行和无线产业提供的新进付款科技，而有切入新市场的机会。

新收费系统预算

新收费系统预算约为2.06亿美元，其中第一阶段贷款约3,500万美元，第二阶段贷款约7,500万美元，第三阶段贷款约6,500万美元，剩余的3,193万美元由借款方自行进行股票融资。

建设、安装和测试 $96,327,000

设计和工程 28,215,000

第三方合约 20,688,000

收费闸门升级 8,425,000

方案管理、应急费用准备金和其他 41,836,000

SEPTA支持费用 11,431,000

总计 $206,922,000.00  

新收费系统就业人数创造 

VantagePoint公司位于费城，是一间独立顾问公司，提供公立、私人，和非营利性组织财务及策略管理咨询。VantagePoint业务范围包括高阶策略规划、详细财务分析的财务政策、数据管理和项目管理，客户群涵盖政府、交通业、医药业、高等教育体系、专业服务业、废弃物管理业和非营利组织。借款方委托VantagePoint公司进行一份可行性报告，评估新收费系统完成时，相关资本投资和营运状况对当地、区域和宾州的经济所产生的影响。依据RIMS II乘数表，VantagePoint公司预估新收费系统方案完成时，将会创造4,604个新的全职和/或相等于全职的直接和间接就业数，每位投资人可分配13.15个就业人数，符合EB-5对就业人数要求之标准。

借款及担保协议

借贷目的 

在第一阶段第一个单位销售结案之前，合伙事业将与借款方签属借款及担保协议（以下简称为借款协议）。依据借款协议，借出款项将用于新收费系统方案。

贷款金额 

第一阶段、第二阶段和第三阶段的贷款总金额（最低3,500万美元，最高1.75亿万美元）将根据第一阶段、第二阶段和第三阶段的「投资单位」销售结果和新收费系统方案的最后成本而定。 

贷款条件 

此项贷款合约将以年利1.75%的利率水平，单利计算，每半年收取一次利息（以支付基金管理费用，剩余金额将平均分配予投资人）。付款方式依据借款方过去每季支出费用逐期拨付。第一阶段贷款到期日为第一阶段第一笔款项借出后五年到期，第二阶段和第三阶段贷款到期日分别于第二阶段和第三阶段第一笔款项借出后五年半到期。借款方将于每一阶段贷款到期日时，以长期融资或其他来源偿还借款给合伙事业。

请注意，任何偿还的贷款本金将支付给合伙事业（即第一阶段的本金将会返还给第一阶段单位的持有人），直到所有合伙事业的单位持有人收到50万美元为止。 

还款保证 

此贷款将以新收费系统方案购买的机械设备优先抵押权，以及开具本票做为还款担保。